Veja como taxas mais altas afetarão você

By | Junho 15, 2022

O Federal Reserve dos EUA deve aumentar sua taxa de juros de referência em três quartos de ponto percentual na quarta-feira, o maior aumento único desde 1994.

Isso ocorreu após a decisão do Fed de aumentar sua taxa em meio ponto percentual em maio, o maior aumento em 22 anos.

O fato de o Fed estar se afastando resolutamente do zero mostra confiança na saúde do mercado de trabalho. Mas a taxa na qual as taxas de juros devem subir ressalta sua crescente preocupação com o aumento do custo de vida.

Os americanos experimentarão inicialmente essa mudança de política por meio de custos de empréstimos mais altos: não é mais insanamente barato fazer hipotecas ou empréstimos para carros. E o dinheiro que está nas contas bancárias finalmente renderá alguma coisa, embora não muito.

O Fed está acelerando ou desacelerando a economia movendo as taxas de juros para cima ou para baixo. Quando a pandemia eclodiu, o Fed forneceu empréstimos quase gratuitos na tentativa de aumentar os gastos das famílias e das empresas. Para impulsionar ainda mais a economia devastada pela Covid, o banco central dos EUA também imprimiu trilhões de dólares por meio de um programa conhecido como flexibilização quantitativa. E quando os mercados de crédito congelaram em março de 2020, o Fed introduziu opções de crédito de emergência para evitar um colapso financeiro.

O resgate do Fed foi bem-sucedido. Não houve crise financeira Covid. Vacinas e altos gastos do Congresso abriram caminho para uma rápida recuperação. No entanto, suas ações urgentes – e sua remoção tardia – também contribuíram para a economia superaquecida de hoje.

O desemprego está atualmente próximo da mínima de 50 anos, mas a inflação é muito alta. A economia dos EUA não precisa mais de toda a ajuda do Fed. E agora o Fed está desacelerando a economia aumentando agressivamente as taxas de juros.

O risco é que o Fed esteja exagerando, desacelerando tanto a economia que acidentalmente causa uma recessão que aumenta o desemprego.

Os custos dos empréstimos estão aumentando

Toda vez que o Fed aumenta as taxas, os empréstimos ficam mais caros. Isso significa custos de juros mais altos para hipotecas, linhas de crédito de capital de habitação, cartões de crédito, dívida estudantil e empréstimos para carros. Os empréstimos comerciais também se tornarão mais caros, para grandes e pequenas empresas.

A maneira mais tangível de fazer isso é com hipotecas, onde os aumentos das taxas já aumentaram as taxas e desaceleraram a atividade de vendas.

A taxa para uma hipoteca de taxa fixa de 30 anos teve uma média de 5,23% na semana encerrada 9 de junho. Isso aumentou acentuadamente em menos de 3% neste momento no ano passado.
As taxas de hipoteca mais altas dificultam o pagamento dos preços das casas que aumentaram acentuadamente durante a pandemia. Essa demanda mais fraca pode esfriar os preços.
O preço médio de uma casa existente vendida em abril subiu 15% em relação ao ano anterior, para US$ 391.200, segundo a Associação Nacional de Corretores de Imóveis.

De quanto serão as taxas?

Os investidores esperam que o Fed eleve o limite máximo de sua meta para pelo menos 3,75 por cento até o final do ano, ante 1 por cento hoje.

Para contextualizar, o Fed elevou as taxas para 2,37% durante o pico do último ciclo de aumento das taxas de juros no final de 2018. Antes da grande recessão de 2007-2009, as taxas do Fed chegaram a 5,25%.

E na década de 1980, o Fed liderado por Paul Volcker elevou as taxas de juros para níveis sem precedentes para combater a inflação fugitiva. Em seu pico em julho de 1981, a taxa efetiva dos fundos do Fed havia excedido 22%. (Os custos de empréstimos agora não estarão próximos desses níveis e é improvável que eles subam tão acentuadamente.)

No entanto, o impacto nos custos de captação nos próximos meses dependerá em grande parte da – ainda indeterminada – taxa de aumento das taxas do Fed.

Boas notícias para os poupadores

As taxas mais baixas foram punidas pelos poupadores. O dinheiro escondido em contas de poupança, certificados de depósito (CDs) e contas do mercado monetário não rendeu quase nada durante a Covid (e a maior parte dos últimos 14 anos, falando nisso). Medidos em termos de inflação, os poupadores perderam dinheiro.

A boa notícia, no entanto, é que essas taxas de poupança aumentarão à medida que o Fed aumentar as taxas de juros. Os poupadores começarão a ganhar juros novamente.

Mas isso leva tempo para acontecer. Em muitos casos, principalmente com contas tradicionais em grandes bancos, o impacto não será sentido da noite para o dia.

Mesmo após vários aumentos de taxas, as taxas de poupança permanecerão muito baixas – abaixo da inflação e dos retornos esperados do mercado de ações.

Os mercados terão de se adaptar

O dinheiro grátis do Fed foi incrível para o mercado de ações.

As taxas de juros de zero por cento reduzem as taxas de títulos do governo, essencialmente forçando os investidores a apostar em ativos mais arriscados, como ações. (Wall Street tem até uma expressão para isso: TINA, que significa “sem alternativa”.)

Taxas mais altas eram um grande desafio para o mercado de ações, que havia se acostumar – se não for viciado – dinheiro fácil. As ações dos EUA caíram em um mercado de baixa na segunda-feira por medo de que um aumento agressivo nas taxas de juros do Fed levaria a economia à recessão.
O impacto final no mercado de ações dependerá da rapidez com que o Fed aumentará as taxas de juros – e como a economia subjacente e os lucros corporativos funcionarão no futuro.

No mínimo, o aumento das taxas de juros significa que o mercado de ações enfrentará mais concorrência no futuro devido a títulos públicos chatos.

Inflação mais fria?

O objetivo de elevar as taxas de juros do Fed é controlar a inflação e manter intacta a recuperação do mercado de trabalho.

Os preços ao consumidor em maio subiram 8,6% em relação ao ano anterior, o ritmo mais rápido desde dezembro de 1981, segundo os últimos dados do Ministério do Trabalho. A inflação não está nem perto da meta de 2% do Fed e piorou nos últimos meses.

Economistas alertam que a inflação pode piorar, já que os preços do gás continuaram atingindo níveis recordes nos últimos dias, exacerbando o salto que começou depois que a Rússia invadiu a Ucrânia.

Tudo subiu de preço, desde alimentos e energia até metais.

O alto custo de vida está causando dores de cabeça financeiras para milhões de americanos e está contribuindo significativamente para registrar baixo sentimento do consumidor, sem mencionar o baixo índice de aprovação do presidente Joe Biden.

Ainda assim, levará tempo para que os aumentos das taxas de juros do Fed comecem a destruir a inflação. E mesmo assim, a inflação continuará sujeita aos eventos da guerra na Ucrânia, à desordem na cadeia de suprimentos e, claro, à Covid.

Kate Trafecante da CNN contribuiu para este relatório.

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