Pré-mercado: as taxas de negociação de ações podem ser reembolsadas?

By | Junho 9, 2022

Mas novos regulamentos provocados pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA levantaram questões sobre o futuro do modelo de negócios sem taxas e provocaram um debate acalorado em Wall Street sobre se essas mudanças são realmente necessárias.

Robinhood, ou seu corretor de sua escolha, transfere seu pedido para uma empresa conhecida como atacadista ou formador de mercado. Esses são os intermediários que deveriam lhe dar o melhor preço e que pagam aos corretores pelo privilégio de direcionar grupos de trabalhos para eles. Eles geralmente ganham dinheiro com cada transação.

Esse processo é conhecido como “pagamento do fluxo de pedidos”. Ele ficou sob intenso escrutínio regulatório após uma queda em janeiro de 2021 em ações de memes como GameStop.

GameStop Madness “Revela o quanto os mercados de ações dos EUA estão preparados para enriquecer grandes empresas de Wall Street, empresas de negociação de alta frequência e corretores às custas dos investidores de varejo da Main Street”, Dennis Kelleher, CEO da Better Markets, uma organização sem fins lucrativos dedicada a proteger os americanos dos excessos de Wall Street – ele escreveu então.

A SEC revisa o sistema, que representa a maioria das maneiras pelas quais corretoras como a Robinhode ganham dinheiro. Gensler disse na quarta-feira que a agência está considerando adicionar mais concorrência no nível intermediário para garantir que os pequenos investidores realmente obtenham os melhores preços.

Nesse cenário, as ordens seriam redirecionadas para leilões onde as tradings teriam que competir para executá-las.

“Não está claro… que nosso atual sistema de mercado nacional seja o mais justo e competitivo possível para os investidores”, disse Gensler.

Conclusão: Tudo isso está se tornando muito técnico. Mas Wall Street adverte que as consequências de tais movimentos podem ser enormes e que o livre comércio pode ser vítima de uma potencial reorganização da SEC.

As ações da Robinhead caíram 4 por cento na quarta-feira. Eles estão agora abaixo de 53% do ano até agora. As ações da Charles Schwab, que caíram 22% em 2022, caíram quase 3%.

“Particularmente, os pequenos investidores desfrutam do maior acesso e dos menores custos de investimento que já experimentaram”, disse o grupo de lobby da Securities and Financial Markets Association em comunicado. “As mudanças que podem afetar esses custos eliminando comissões baixas ou nulas ou limitando o local de execução de ordens devem ser cuidadosamente analisadas e submetidas a uma forte análise de custo-benefício”.

Falando na mesma conferência que Gensler, o diretor jurídico da Robinhood, Dan Gallagher, disse que considera a SEC uma “solução que busca um problema”.

“Este é um clima de varejo muito bom, então é um pouco preocupante para mim entrar e mexer com isso agora”, disse ele.

Mas Kelleher, da Better Markets, disse que as reformas propostas por Gensler eram “razoáveis” e “modestas” e construiriam uma confiança pública substancial no funcionamento do mercado. Ele emitiu um aviso: “Não confie em bilionários covardes”.

“As empresas financeiras que mais se beneficiam dos mercados manipulados de hoje já estão reclamando das ações do presidente e até afirmam que suas propostas prejudicarão os pequenos investidores”, disse Kelleher. “Mas sério, em quem você vai confiar?”

A Europa prepara-se para o primeiro aumento das taxas de juro desde 2011

O Banco Central Europeu está se preparando para aumentar as taxas de juros pela primeira vez desde 2011, já que a guerra na Ucrânia aumenta a inflação recorde e aumenta o risco de recessão.

Últimas: O banco central, que anunciará a política após sua reunião do conselho em Amsterdã na quinta-feira, já delineou seus planos de aumentar as taxas em sua próxima reunião em julho, reduzindo as chances de uma surpresa.

No mês passado, a presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que ua postagem do blog que ele espera concluir os programas de compra de títulos em breve e aumentar as taxas de juros em julho, à medida que a guerra na Ucrânia aumenta a necessidade de uma ação rápida e decisiva.

“As condições enfrentadas pela política monetária mudaram significativamente”, escreveu ela.

Agora, a grande questão é quão agressivo o BCE decide ser. Em maio, a inflação anual entre os 19 países que utilizam o euro atingiu 8,1%, um recorde histórico.

Os investidores esperam outro aumento nas taxas de juros em setembro. Mas a magnitude desses movimentos permanece uma questão de debate.

O Bank of America, por exemplo, estima que o BCE subirá meio por cento em julho e setembro, seguido por dois aumentos menores em outubro e dezembro.

No radar: O BCE também divulgará sua última previsão econômica na quinta-feira. É provável que reduza suas expectativas de crescimento e aumente suas perspectivas de inflação, destacando as dificuldades em prever mais desenvolvimento econômico.

As fusões de ‘cheque vazio’ continuam a falhar

Durante a rápida recuperação do mercado de ações da pandemia de coronavírus, Wall Street ficou obcecada com a fusão de “cheques em branco”. Os investidores arrecadariam dinheiro para veículos de propósito específico ou SPACs, que iriam a público e depois procurariam por alvos de aquisição.

Em 2021, os SPACs movimentaram cerca de US$ 143 bilhões, quase o dobro do recorde de 2020 de US$ 73 bilhões, segundo a CB Insights.

Mas à medida que o mercado gira, muitas dessas empresas de “cheques em branco” estão lutando para encontrar empresas atraentes com os quais se fundirão, lançando dúvidas sobre o seu futuro.

O ativista investidor do SPAC, Bill Ackman, ainda não encontrou uma empresa para comprar depois que o acordo para adquirir uma participação de 10% no Universal Music Group desmoronou no ano passado.

Outro SPAC liderado por Billy Beane – diretor executivo de beisebol interpretado por Brad Pitt em “Moneyball” – disse neste mês que estava rescindindo seu contrato para comprar o aplicativo de venda de ingressos SeatGeek, citando “as atuais condições desfavoráveis ​​do mercado”. O grupo de mídia da Forbes concluiu recentemente as negociações para se fundir com a SPAC chamada Magnum Opus Acquisition Limited.

Uma vez que a SPAC se torna pública, geralmente leva cerca de 18 a 24 meses para comprar a empresa antes que ela seja forçada a se dissolver e devolver o dinheiro aos investidores. Isso significa que um grande número de empresas de cheques em branco está tentando finalizar seus negócios – e muitas falharão.

Seguindo

Ourives com selos (SIG) relatórios sobre os resultados antes da abertura dos mercados dos EUA. DocuSign (DOCU) e Reparo de costura (SFIX) siga após o fechamento.

Também hoje: Pedidos de Desemprego dos EUA para o jejum da semana passada às 8h30, horário do leste.

Amanhã: todos os dados importantes sobre a inflação anual dos preços ao consumidor nos Estados Unidos. Economistas consultados pela Refinitiv esperam que ela fique em 8,3 por cento em maio.

– Allison Morrow contribuiu para a reportagem.

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